本期的三個熱點話題是：

1、地產數據持續不振，未來走向何方？

2、央行超預期降息，對鐵礦石影響有多大？

3、焦炭二輪調漲落地，無縫鋼管廠家利潤還好嗎？

今天的直播邀請到了三位重量級的嘉賓：廣東厚方投資管理有限公司黑色產業研究總監趙超越、冀東（上海）國際貿易有限公司鐵礦石貿易經理陸影，以及華菱厚壁無縫鋼管采購中心研究總監兼市場部部長王淑姣。

針對第一個問題，廣東厚方投資管理有限公司黑色產業研究總監趙超越趙總進行了回答。趙總認為，地產占整體GDP的20%左右，整個黑色占建筑用鋼的50%左右。長期來看，需要關注人口周期走勢，自1990年初開始人口持續在下降，對房地產市場格局影響較大。四五線城市買房意愿很弱，這和整體人口結構有很大關系。短期則看銷售和國家的政策，現在國家政策已經放開，最關鍵的問題是老百姓對收入的不確定性在增加，疫情原因導致失業率很高，沒失業的老百姓對未來收入的預期存在很大的不確定性，導致居民消費意愿很差，三、四、五線城市的消費很低迷。8月15日公布了7月新開工數據，7月份數據下滑明顯，意味著新開工的樓盤越來越少，今年下半年的房地產用鋼需求和上半年的開工是密切相關的，下半年的需求有很大概率進一步下臺階。另外對于爛尾樓與基建的問題，趙總也表達了自己的看法，目前新一線、強二線城市爛尾樓盤施工有小幅改善，二線、三線尤其四線城市基本上是完全停工狀態，要把這些樓盤盤活需要相當長的時間；基建能否帶動需求，直觀看7月份數據有所好轉，但從全國大面來看，地方政府資金還是很緊張，大量的財政赤字。整體看對下半年的需求不是很樂觀，核心點還是在于房地產的銷售，如果居民的消費起不來，或者地產沒有強心針預期，可能下半年工地能干的活越來越少，下半年旺季不旺的概率更大一些。

第二個問題，央行超預期降息，對鐵礦石影響有多大？冀東（上海）國際貿易有限公司鐵礦石貿易經理陸影陸總分享了他的觀點。一句話概括就是：直接利好信貸和樓市，間接利好螺紋鋼和鐵礦，具體的效果，仍需細看究竟。首先，降息和鐵礦石的聯系是一個間接的、正向的影響作用，降息是屬于利好鐵礦石的消息。降息的目的是引導市場利率下降，以此來促進消費和投資，需要大量融資和促進消費的行業都會受益，對于房地產、汽車、采礦以及證券業等行業均是利好的。陸總認為后期仍需觀察以下兩點。第一，本月LPR報價基準利率是否同步下調，如下調可帶動房貸利率下行，起到穩定樓市的作用，利好房地產行業。第二，要看是否能夠推動房地產商拿地和新開工項目的進度，如果能夠順利推動則有利于螺紋鋼需求的增加，進而有助于鐵礦石需求的企穩，但是通常拿地到開工需要半年的周期，所以對于螺紋鋼的利好作用有一定的滯后；如果沒有順利推動，或者效果比較差的話，那么積極的作用難以在下半年體現出來。

最后，針對“焦炭二輪調漲落地，無縫鋼管廠家利潤還好嗎？”這個問題，華菱厚壁無縫鋼管采購中心研究總監王淑姣王總做了精彩分享。對于無縫鋼管廠家的利潤，下半年應該會維持微利或者盈虧平衡的水平。第一，需求方面。焦炭二輪提漲后，按照現在各個區域的螺紋鋼價格來看，電爐都是虧損的；對于高爐來說，華東民營企業控制的較好，利潤能有100元左右，而北方的螺紋則是沒什么利潤的，也就是盈虧平衡或者微虧的狀態。對于下半年，利潤不太樂觀。核心原因是今年的需求特別的平，以螺紋鋼的日成交量來看，剛需非常平穩，王總對于利潤水平持穩中偏謹慎的觀點。第二，成本方面。鐵水處于低位修復過程，如果電爐后期限電放松，整個原料這塊會維持平穩過度，利潤會維持在微利的水平。第三，螺紋2210合約交割。相較于歷年來說，螺紋的量處于偏低水平，后面需要考慮產量起來的時間需要多久。總結下來就是三個觀點，第一，中期來看利潤偏謹慎，需求沒有明顯亮點。第二，短期看需求謹慎偏樂觀，利潤和價格會有一些修復。第三，目前的利潤水平在9月份應該會維持。

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